本周鋼鐵市場原料端方面，預計鐵礦石價格震蕩運行，雙焦價格持穩過年，廢鋼價格盤整運行，唐山普方坯執行鎖價3300元/噸（現金含稅）；建材價格平穩運行，中厚板價格窄幅震蕩，冷熱軋價格盤整運行。

以下是會議紀要詳情：

宏觀方面，中國12月CPI同比上漲4.5%；2019年全年，CPI比上年上漲2.9%。2019年12月份，PPI同比下降0.5%，環比持平。上周央行暫停公開市場操作，逆回購到期回籠貨幣500億，上周央行凈回籠500億。國際方面，美國2019年12月季調后非農就業人口錄得14.5萬人，低于預期的16.4萬人，且遠低于前值的26.6萬人。12月歐元區調和CPI同比增長1.3%，好于前值1%，為六個月來新高。

二、原料各品種情況

（一）鐵礦石

1、上周價格變化

2、上周基本面變化

◆ 本周觀點：震蕩運行

上周，因鋼廠補庫基本完成，進口鐵礦石市場價格先漲后跌。本周來看，澳洲部分港口存在檢修，疊加澳巴天氣影響，預計整體發運量回升空間有限，但到港量或將有一定增加；需求方面來看，因鋼廠補庫進入尾聲，僅個別鋼廠補庫計劃尚未完成，港口現貨成交量將會下降明顯；而疏港上受鋼廠積極拉貨的影響，預計仍將維持高位；貿易商方面，對節后市場比較看了，心態較為樂觀，價格堅挺?？傮w來看，預計本周礦價呈窄幅震蕩運行。

（二）煤焦

1、上周價格變化

2、上周基本面變化

◆本周觀點：價格持穩過年

焦煤：春節前焦煤市場企穩為主，國內地方煤礦預計將在本月15號左右開始陸續放假，目前已經暫停報價和接單，個別提高報價也多為不想接單故而抬高報價；目前看今年春節期間煤礦放假時間與往年正常情況差異不大，年后視其復產情況，一般年后下游會逐步降庫；短期來看煤焦將企穩為主，中長期來看，待年后煤礦復產產量恢復后，內外貿價差依然巨大，屆時內貿有跌價風險。

焦炭：焦鋼企業仍在最后博弈階段，目前焦炭需求尚可，仍有個別大鋼廠庫存略低有加價催貨情況。從供需上來看，山東去產能影響并沒有想象的嚴重，目前供需相對偏穩，總體社會庫存也沒有進一步下跌，且庫存逐步向鋼廠端轉移。短期市場情緒仍偏強運行，年后看鋼廠庫存位置，若庫存補給到位后則有降價風險。

（三）廢鋼

1、上周價格變化

2、上周基本面變化

◆ 本周觀點：盤整運行

一方面，成材需求繼續減弱，螺廢價差也持續縮小，電弧爐鋼廠出現虧損，陸續開始停產，廢鋼需求減少。隨著春節的臨近，本周電弧爐鋼廠將大面積停產，廢鋼需求與消耗量也將大幅下降。另一方面，當前收廢難度也在加大，市場資源流通量在減少。綜合判斷，本周廢鋼市場將呈現出供需雙降的格局，預計本周廢鋼市場價格或以盤整運行為主。

（四）鋼坯

1、上周價格變化

2、上周基本面情況

◆ 本周觀點：臨近春節 鋼坯執行鎖價政策

上周鋼坯因周后期下游復產直發順暢，但市場現貨高價成交顯乏力，下游整體受需求影響成交弱勢為主。春節臨近商家維穩心態濃市場成交少量，廠家冬儲價格基本確定，部分商家冬儲遠期為主，目前30天-60天遠期鋼坯價格3390-3400元/噸，60-90天3370-3380元/噸，期現價差明顯收窄。短期內預計：高爐產能利用率變化不大，供應繼續維持相對高位；需求萎靡逐漸休市。庫存方面隨著商家備貨入庫資源增加，被動或主動因素庫存將逐漸累積。鋼坯今日到30日共17天執行鎖價3300元/噸現金含稅。

三、鋼材各品種情況

（一） 建筑鋼材

1、上周價格

2、基本面變化

◆ 本周觀點：平穩過渡

庫存方面，市場到貨明顯增加，北方冬儲資源陸續到達市場，預計增庫幅度進一步加大；供給方面，部分高爐廠冬休停產，另外電爐企業停產放假增多，預計本周建材產量仍將明顯下降，螺紋鋼周產預估降12-15萬噸；需求方面，本周開始南方工地大面積停工，市場進入冬休階段，需求停滯；心態方面，各地鋼廠陸續出臺冬儲政策，商家接貨意愿普遍不強，本周開始陸續休市。

綜合來看，預計本周國內建筑鋼材市場供需雙弱，價格平穩過渡。

（二）中厚板

1、上周價格

2、基本面變化

◆ 本周觀點：窄幅震蕩

上周隨著逐步臨近假期，國內各地市場交易氛圍有減弱，上周上漲主要是期貨上漲帶動情緒走強疊加鋼廠訂貨價格持續上調，成本面支撐帶動，目前市場基本面情況如下：上游生產端繼續釋放利好因素，隨著企業檢修規模的增加，供應端相對偏緊的現狀預計會繼續延續；社會庫存隨著鋼廠庫存的逐步轉移，陸續呈現增加的趨勢，按照慣例經驗來判斷，預計節后庫存壓力會更進一步凸顯；目前貿易流通環節的氛圍繼續減弱，這部分需求呈現減少，但是從鋼廠訂單普遍飽和的現狀來看，整體終端需求依舊維持在一個相對可觀的水準；整體市場情緒面目前偏樂觀，調整價格的整體意愿并不強烈。綜合預計，節前整體市場價格預計震蕩窄幅震蕩。

（三）冷熱軋

1、上周價格變化

2、上周基本面情況

◆ 本周觀點：盤整運行

熱軋：供應方面：本周鋼廠產量有所下降，鋼廠退出與檢修情況有出現，整體將會維持在325-330萬噸/周的水平（同口徑）；需求方面：本周將會降至冰點，支撐力明顯下降，需求下降對市場整個庫存會帶來壓力，預計本周累庫的空間會繼續加大；心態方面：目前商家持謹慎態度，對后市的樂觀程度有所下降，短期拿貨意愿不強，不留貨過年是主要思想。整體來說，市場整體基本面稍有轉差，但同比而言仍較好，供應維持，庫存偏低，年后才有動力大幅向上。

冷軋：從需求來看，市場主要大戶成交量進一步暗淡，目前價格偏高一定程度抑制采購量，下游終端按需采購操作為主；另外，市場庫存已經連續多周環比下降，上周雖有略增，但年前累庫的跡象不明顯；從成本來看，鋼廠2月份繼續挺價的政策，以及鋼廠上月結算價偏高，貿易商成本具備支撐，因此商家也不愿意降價出貨。

聲明：

文中所有數據來自鋼聯數據和Mysteel調研，

觀點會隨著市場的變化而變化，請及時交流；

市場有風險，操作需謹慎。